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电气设备新政时点临近景气高位延续-(新闻)

时间:2022-06-23 来源网站:常德化工机械网

报告要点新政时点临近,景气高位延续开年以来新的产销高景气在春节后得以延续,其中电动车行业单月产量预计同比翻倍以上增长,中游材料龙头排产全部维持高位;光伏方面,各环节价格继续维持平稳,其中致密料价格小幅上涨,龙头企业排产已至三季度,超市场预期。当前投资者对于电新板块一高增应该没有疑虑,主要关注点则是2019年补贴退坡新政即将落地,从而对后续行业产销或市场情绪带来短期冲击。我们认为过去几个月来投资者对于补贴预期应已充分,且下半年起产业景气度大概率是走高趋势,因此当前时点继续坚定建议配置电新板块。

新能源汽车:产销印证景气,继续看好春季躁动国内补贴政策尚未正式出台,但考虑到产业、市场逐步形成预期,政策细则调整对于短期高景气,以及电动车产业中长期发展逻辑而言没有明显影响:1)本周()、吉利、江淮等车企披露一月产销量,高工锂电发布装机,同比均实现高增长,多口径数据验证产业链高景气。抢装效应叠加部分龙头一季度盈利能力趋稳,财报高增长有望成为“春季躁动”的有力支撑。2)长期看,汽车产业发展趋势不因政策改变,长期买点有望逐步形成。

风光储:光伏高景气延续,行情逐步向二线蔓延节后光伏产业链价格依然维持较强走势,致密料价格小幅上涨,其他各环节价格维持平稳。虽然目前国内装机需求基本处于停滞状态,但、、日本等英式财年国家一季度需求旺盛,同时等东南亚市场、等南欧市场等受天气影响较小,需求同样相对较好,支撑一季度淡季不淡,预计短期产业链价格仍将维持强势。在此背景下,我们认为产业链相关龙头公司一季报有望超预期。中期来看,受益于成本持续下降,海外市场需求爆发明显,预计年光伏将维持长期景气,持续看好板块投资机会。

电力设备:电混改进度超预期,特高压及信息化环节持续高景气在去年底完成管理层换届后,公司混改力度有望超预期。年初国1号文聚焦“新时代改革”以及近期()注入国信通产业集团资产,都直接印证了这一判断。如我们前期观点,国混改对上市公司的影响除了资产注入层面外,还体现在两方面积极催化:第一是社会资本的引入将进一步充实国逆周期投资的资金来源,投向将主要集中在特高压及信息化环节;第二则是将助推下属装备集团实现股权激励事项落地,统一管理层及股东利益。

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